臨儲(chǔ)施壓，玉米價(jià)格跌跌不休

　　近期玉米價(jià)格不斷下調(diào)，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)近一個(gè)月。自從臨儲(chǔ)拍賣傳聞在市場(chǎng)盛傳開始，玉米價(jià)格就步入下行通道，而4月4日國家糧食交易中心臨儲(chǔ)拍賣公告一經(jīng)發(fā)布，玉米價(jià)格開啟瘋狂下跌模式，從山東到河南河北再到東北地區(qū)，席卷整個(gè)全國市場(chǎng)，直接從1元時(shí)代，下滑至8毛時(shí)代。到如今，玉米后續(xù)還有下跌空間嗎，還能持續(xù)多久？筆者認(rèn)為，短期內(nèi)玉米還將維持弱勢(shì)運(yùn)行，但下行空間有限，不宜過分看空。

　　市場(chǎng)缺糧，優(yōu)質(zhì)糧源供給不足
　　根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2017年我國玉米播種面積為3545萬公頃，比上年減少132萬公頃，減幅3.6%；玉米產(chǎn)量為21589萬噸，比上年下降366萬噸，降幅1.7%，年度結(jié)余-2511萬噸。在去庫存的大前提下，種植面積下調(diào)，玉米產(chǎn)量下調(diào)，市場(chǎng)缺糧，尤其是優(yōu)質(zhì)糧源的短缺，這是市場(chǎng)反應(yīng)的問題。單從本次臨儲(chǔ)玉米拍賣成交情況來看，成交率93%，溢價(jià)情況良好，也側(cè)面反應(yīng)市場(chǎng)糧源的供應(yīng)不足，但是臨儲(chǔ)玉米的大批量投入市場(chǎng)，深加工企業(yè)即將以臨儲(chǔ)玉米為主，但是由于臨儲(chǔ)玉米的指標(biāo)問題，優(yōu)質(zhì)玉米的優(yōu)勢(shì)也逐漸突顯，飼料企業(yè)也會(huì)逐漸加大對(duì)優(yōu)質(zhì)糧源的采購，對(duì)玉米價(jià)格起到一定支撐。

　　下游養(yǎng)殖利潤(rùn)回暖，飼企對(duì)玉米需求增大

　　港口方面，截至4月13日廣東港內(nèi)貿(mào)玉米庫存54.9萬噸，日均出貨速度較4月11日增加2.7萬噸，出貨速度正在逐步增加，下游需求正在轉(zhuǎn)好，特別是近日豬價(jià)有所回暖，下游養(yǎng)殖正在恢復(fù)，飼料企業(yè)對(duì)玉米需求正在慢慢加大。

　　4月4日凌晨美國政府宣布將對(duì)原產(chǎn)于中國的1300余種價(jià)值500億進(jìn)口商品加征25%的關(guān)稅，中方隨即做出反擊，決定對(duì)原產(chǎn)于美國的大豆、汽車等14類106項(xiàng)商品加征25%的關(guān)稅，實(shí)施日期將視美國政府對(duì)中國商品加征關(guān)稅實(shí)施情況另行通知。中美貿(mào)易戰(zhàn)的掀起，對(duì)國內(nèi)大豆利好，值此春播期間，土地資源有限情況下，種植玉米還是種大豆成了農(nóng)民需要思考的問題。春播面積影響深遠(yuǎn)，一經(jīng)確定，就能確定一年的行情大方向，把握住接下來一年的發(fā)展主基調(diào)。假如玉米種植面積能夠按政策持續(xù)調(diào)減，后續(xù)一年還將維持上漲的行情。

　　弱勢(shì)盤整，玉米后市上漲不易
　　短期來看，臨儲(chǔ)玉米大量流入市場(chǎng)，勢(shì)必對(duì)玉米價(jià)格造成一定沖擊，短期內(nèi)預(yù)計(jì)弱勢(shì)調(diào)整；但長(zhǎng)期來看，一方面深加工產(chǎn)能擴(kuò)增近千萬噸，玉米消化能力大幅增強(qiáng)，另一方面臨儲(chǔ)玉米質(zhì)量堪憂，飼料企業(yè)對(duì)優(yōu)質(zhì)玉米需求更甚，支撐玉米價(jià)格。經(jīng)過前期的高位回落后，后續(xù)下行空間有限，若無重大利好因素，玉米上漲無望，后市將以盤整為主。

     4月13日進(jìn)行的首輪玉米臨儲(chǔ)拍賣成交火爆，企業(yè)參拍熱情，總成交率90%以上，且出現(xiàn)溢價(jià)現(xiàn)。4月14日舉行的政策糧拍賣與13日成交情況類似，臨儲(chǔ)玉米拍賣中，二三等糧源備受青睞，且下午進(jìn)行分貸分還2013年產(chǎn)玉米更是幾乎全部成交；說明臨儲(chǔ)玉米仍具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)對(duì)政策糧認(rèn)可度較高。

     由于溢價(jià)情況的出現(xiàn)，也一定程度上抑制目前玉米價(jià)格的跌幅。不過隨著臨儲(chǔ)糧源的持續(xù)投放，目前官網(wǎng)已公布本周還將投放將近700萬噸的政策玉米，未來市場(chǎng)供應(yīng)寬松程度顯而易見，建議貿(mào)易商及有糧農(nóng)戶積極售糧，企業(yè)謹(jǐn)慎參拍。

本文來源：中國糧油微信公眾號(hào)