近期以來(lái)，我國(guó)華北新玉米市場(chǎng)價(jià)格反彈行情持續(xù)，山東深加工企業(yè)玉米掛牌價(jià)高點(diǎn)沖破2000元后繼續(xù)上升10-20元/噸。主要是進(jìn)入11月，由于東北新糧上市高峰未至，華北新糧供應(yīng)持續(xù)偏緊。11月1日開(kāi)始，針對(duì)超載車輛的處罰升級(jí)，加上之前的雙拖變單拖，東北產(chǎn)區(qū)汽運(yùn)運(yùn)力受到影響，可用運(yùn)力縮減，上游發(fā)貨找車難，導(dǎo)致玉米流通成本增加，用糧企業(yè)的到貨成本抬升，庫(kù)存不足。然而上漲的行情更進(jìn)一步刺激了上游的惜售心態(tài)，上市本就偏晚再加上惜售不賣，使得其他產(chǎn)區(qū)沒(méi)有東北玉米進(jìn)補(bǔ)，物流導(dǎo)致下游漲價(jià)進(jìn)一步上游選擇惜售，所以出現(xiàn)市場(chǎng)階段性供應(yīng)短缺。
供應(yīng)：受市場(chǎng)和政策的雙重影響，2016年以來(lái)，我國(guó)玉米種植面積和產(chǎn)量連續(xù)3年下降，后期種植面積仍有繼續(xù)下降的態(tài)勢(shì)。國(guó)家糧油信息中心最新發(fā)布的報(bào)告顯示，2019/2020年度我國(guó)玉米產(chǎn)量預(yù)估已經(jīng)從之前的小幅減產(chǎn)調(diào)整為小幅增長(zhǎng)，去年玉米產(chǎn)量為2.731億噸。今年新季玉米供應(yīng)并未呈現(xiàn)出之前市場(chǎng)所預(yù)期的減產(chǎn)情況。期末庫(kù)存預(yù)計(jì)8000萬(wàn)噸。玉米每年有720萬(wàn)噸的進(jìn)口配額，實(shí)際進(jìn)口數(shù)量為300萬(wàn)噸左右。15年之前主要是進(jìn)口美國(guó)，15年以后主要是進(jìn)口烏克蘭。目前數(shù)據(jù)得知烏克蘭占到進(jìn)口的65%，美國(guó)27%。
需求：預(yù)計(jì)2019年至2020年度(10月至次年9月)，我國(guó)玉米年度總消費(fèi)量為27496萬(wàn)噸，同比增加203萬(wàn)噸，增幅為0.7%。受生豬價(jià)格上漲和國(guó)家恢復(fù)生豬生產(chǎn)措施的拉動(dòng)，養(yǎng)殖企業(yè)補(bǔ)欄積極性將提高，生豬出欄體重增加，飼料需求將逐步恢復(fù)。同時(shí)，玉米深加工產(chǎn)能同比增加約1000萬(wàn)噸，有利于擴(kuò)大玉米加工轉(zhuǎn)化量。未來(lái)生物燃料和玉米淀粉仍保持較高增長(zhǎng)，往年歷史數(shù)據(jù)得知飼料消耗玉米占到60%，淀粉和生物燃油占到20%。
由于國(guó)內(nèi)玉米原料成本同比去年偏高，但是終端消費(fèi)季節(jié)性偏淡和采購(gòu)謹(jǐn)慎備貨，導(dǎo)致淀粉與酒精價(jià)格提升力不足，近一周我國(guó)北方產(chǎn)區(qū)玉米深加工企業(yè)利潤(rùn)堪憂，短期國(guó)內(nèi)玉米淀粉與酒精消費(fèi)偏淡和備貨謹(jǐn)慎。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，近年來(lái)我國(guó)每年生豬出欄頭數(shù)在7億頭上下。若按平均每頭生豬出欄標(biāo)準(zhǔn)體重115公斤測(cè)算，生豬年出欄8000萬(wàn)噸左右。按照正常的養(yǎng)殖豬料比3∶1和生豬飼料配方中平均65%玉米計(jì)算，我國(guó)年生豬飼用玉米數(shù)量將達(dá)到1.57億噸左右。顯然，生豬玉米消費(fèi)量是巨大的。既然生豬養(yǎng)殖飼料玉米消費(fèi)是巨大的，那么生豬數(shù)量或存欄比例的變化將會(huì)對(duì)玉米需求產(chǎn)生巨大影響。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部網(wǎng)站發(fā)布的9月份400個(gè)監(jiān)測(cè)縣生豬存欄信息數(shù)據(jù)顯示，生豬存欄量、可繁母豬存欄量繼續(xù)下滑，生豬存欄環(huán)比下跌3%，同比下跌41.1%;能繁母豬存欄下跌2.8%，同比下跌38.9%。
這是官方權(quán)威數(shù)據(jù)，在短短一年內(nèi)生豬存欄下降超過(guò)四成，且仍在下降趨勢(shì)中。去年下半年以來(lái)，生豬存欄和能繁母豬存欄量均呈現(xiàn)快速下跌態(tài)勢(shì)，尤其是今年5月份以來(lái)，降幅開(kāi)始加速。從生豬養(yǎng)殖周期來(lái)看，生豬恢復(fù)需要經(jīng)歷受孕、產(chǎn)仔、育肥和擴(kuò)大再生產(chǎn)一系列過(guò)程，而且在這一過(guò)程中不能再發(fā)生非洲豬瘟疫情，因此，生豬恢復(fù)的過(guò)程是非常緩慢的。可以預(yù)見(jiàn)，下年度我國(guó)生豬飼料玉米消費(fèi)將保持在一個(gè)比較低的水平，從這個(gè)程度上來(lái)看，明年的玉米消費(fèi)量可能比今年更差。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部所監(jiān)測(cè)的存欄數(shù)據(jù)可能還是保守的，實(shí)際存欄數(shù)據(jù)或許更低。
近日，東北、華北、黃淮等地氣溫集中創(chuàng)新低，西北、東北等地有強(qiáng)降雪。降雪將使東北“地趴糧”面臨霉變風(fēng)險(xiǎn)，糧農(nóng)勢(shì)必加速售糧變現(xiàn)。對(duì)于新一輪強(qiáng)降雪，影響最大的就是東北部分地區(qū)糧農(nóng)手中的“地趴糧”。眾所周知，在新糧上市初期，由于東北及華北兩大產(chǎn)區(qū)降水稀少，使得新玉米的自然去水分過(guò)程非常順利，對(duì)于多數(shù)缺乏儲(chǔ)存條件的糧農(nóng)來(lái)說(shuō)，“地趴糧”已經(jīng)成為存儲(chǔ)玉米的主要方式。而這種存儲(chǔ)方式最大的弊端就是害怕降水尤其是降雪，一旦遭受強(qiáng)降雪，玉米本身的水分以及霉變指標(biāo)都將朝著不利的方向去發(fā)展。因此，在強(qiáng)降雪到來(lái)之際，以“地趴糧”存儲(chǔ)方式為主的糧農(nóng)，勢(shì)必要將手中的新糧出售變現(xiàn)，以此來(lái)規(guī)避糧質(zhì)下降帶來(lái)的不必要損失。天氣也是一把雙刃劍，大風(fēng)天氣導(dǎo)致?tīng)I(yíng)口港持續(xù)封航，而黑龍江省大范圍降雪導(dǎo)致多條高速公路封閉，對(duì)新糧上量、運(yùn)輸、港口各航線和船期均造成較大影響。短期產(chǎn)銷區(qū)玉米價(jià)格都將有所支撐。
總之,短期的漲價(jià)是物流帶動(dòng)，長(zhǎng)期的漲跌還需要看供求關(guān)系。如果想早賣糧的話，現(xiàn)在是比較合適的時(shí)間。下半月在沒(méi)有政策的影響下，糧企遇到集中賣糧期，肯定要壓價(jià)，抑制價(jià)格上漲。部分貿(mào)易商忌憚價(jià)格下滑，提前安排出貨，這也導(dǎo)致東北地區(qū)近期出貨速度明顯加快，當(dāng)?shù)厣罴庸さ截涇囕v也大幅度增加。農(nóng)戶的惜售以及物流情況和天氣情況給予市場(chǎng)短暫的支撐，不過(guò)玉米市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入賣糧周期，且眼下整體到貨較前階段也是明顯增加，且越往后推，集中賣糧的壓力會(huì)越大，而企業(yè)囤糧意愿不高，基本面的壓力也會(huì)逐步放大，需謹(jǐn)慎11月底到12月份的玉米集中上量帶來(lái)的下行壓力。