近期以來，我國華北新玉米市場價格反彈行情持續(xù)，山東深加工企業(yè)玉米掛牌價高點沖破2000元后繼續(xù)上升10-20元/噸。主要是進入11月，由于東北新糧上市高峰未至，華北新糧供應持續(xù)偏緊。11月1日開始，針對超載車輛的處罰升級，加上之前的雙拖變單拖，東北產區(qū)汽運運力受到影響，可用運力縮減，上游發(fā)貨找車難，導致玉米流通成本增加，用糧企業(yè)的到貨成本抬升，庫存不足。然而上漲的行情更進一步刺激了上游的惜售心態(tài)，上市本就偏晚再加上惜售不賣，使得其他產區(qū)沒有東北玉米進補，物流導致下游漲價進一步上游選擇惜售，所以出現(xiàn)市場階段性供應短缺。
供應：受市場和政策的雙重影響，2016年以來，我國玉米種植面積和產量連續(xù)3年下降，后期種植面積仍有繼續(xù)下降的態(tài)勢。國家糧油信息中心最新發(fā)布的報告顯示，2019/2020年度我國玉米產量預估已經從之前的小幅減產調整為小幅增長，去年玉米產量為2.731億噸。今年新季玉米供應并未呈現(xiàn)出之前市場所預期的減產情況。期末庫存預計8000萬噸。玉米每年有720萬噸的進口配額，實際進口數量為300萬噸左右。15年之前主要是進口美國，15年以后主要是進口烏克蘭。目前數據得知烏克蘭占到進口的65%，美國27%。
需求：預計2019年至2020年度(10月至次年9月)，我國玉米年度總消費量為27496萬噸，同比增加203萬噸，增幅為0.7%。受生豬價格上漲和國家恢復生豬生產措施的拉動，養(yǎng)殖企業(yè)補欄積極性將提高，生豬出欄體重增加，飼料需求將逐步恢復。同時，玉米深加工產能同比增加約1000萬噸，有利于擴大玉米加工轉化量。未來生物燃料和玉米淀粉仍保持較高增長，往年歷史數據得知飼料消耗玉米占到60%，淀粉和生物燃油占到20%。
由于國內玉米原料成本同比去年偏高，但是終端消費季節(jié)性偏淡和采購謹慎備貨，導致淀粉與酒精價格提升力不足，近一周我國北方產區(qū)玉米深加工企業(yè)利潤堪憂，短期國內玉米淀粉與酒精消費偏淡和備貨謹慎。
國家統(tǒng)計局數據顯示，近年來我國每年生豬出欄頭數在7億頭上下。若按平均每頭生豬出欄標準體重115公斤測算，生豬年出欄8000萬噸左右。按照正常的養(yǎng)殖豬料比3∶1和生豬飼料配方中平均65%玉米計算，我國年生豬飼用玉米數量將達到1.57億噸左右。顯然，生豬玉米消費量是巨大的。既然生豬養(yǎng)殖飼料玉米消費是巨大的，那么生豬數量或存欄比例的變化將會對玉米需求產生巨大影響。農業(yè)農村部網站發(fā)布的9月份400個監(jiān)測縣生豬存欄信息數據顯示，生豬存欄量、可繁母豬存欄量繼續(xù)下滑，生豬存欄環(huán)比下跌3%，同比下跌41.1%;能繁母豬存欄下跌2.8%，同比下跌38.9%。
這是官方權威數據，在短短一年內生豬存欄下降超過四成，且仍在下降趨勢中。去年下半年以來，生豬存欄和能繁母豬存欄量均呈現(xiàn)快速下跌態(tài)勢，尤其是今年5月份以來，降幅開始加速。從生豬養(yǎng)殖周期來看，生豬恢復需要經歷受孕、產仔、育肥和擴大再生產一系列過程，而且在這一過程中不能再發(fā)生非洲豬瘟疫情，因此，生豬恢復的過程是非常緩慢的?？梢灶A見，下年度我國生豬飼料玉米消費將保持在一個比較低的水平，從這個程度上來看，明年的玉米消費量可能比今年更差。市場普遍認為，農業(yè)農村部所監(jiān)測的存欄數據可能還是保守的，實際存欄數據或許更低。
近日，東北、華北、黃淮等地氣溫集中創(chuàng)新低，西北、東北等地有強降雪。降雪將使東北“地趴糧”面臨霉變風險，糧農勢必加速售糧變現(xiàn)。對于新一輪強降雪，影響最大的就是東北部分地區(qū)糧農手中的“地趴糧”。眾所周知，在新糧上市初期，由于東北及華北兩大產區(qū)降水稀少，使得新玉米的自然去水分過程非常順利，對于多數缺乏儲存條件的糧農來說，“地趴糧”已經成為存儲玉米的主要方式。而這種存儲方式最大的弊端就是害怕降水尤其是降雪，一旦遭受強降雪，玉米本身的水分以及霉變指標都將朝著不利的方向去發(fā)展。因此，在強降雪到來之際，以“地趴糧”存儲方式為主的糧農，勢必要將手中的新糧出售變現(xiàn)，以此來規(guī)避糧質下降帶來的不必要損失。天氣也是一把雙刃劍，大風天氣導致營口港持續(xù)封航，而黑龍江省大范圍降雪導致多條高速公路封閉，對新糧上量、運輸、港口各航線和船期均造成較大影響。短期產銷區(qū)玉米價格都將有所支撐。
總之,短期的漲價是物流帶動，長期的漲跌還需要看供求關系。如果想早賣糧的話，現(xiàn)在是比較合適的時間。下半月在沒有政策的影響下，糧企遇到集中賣糧期，肯定要壓價，抑制價格上漲。部分貿易商忌憚價格下滑，提前安排出貨，這也導致東北地區(qū)近期出貨速度明顯加快，當地深加工到貨車輛也大幅度增加。農戶的惜售以及物流情況和天氣情況給予市場短暫的支撐，不過玉米市場已經進入賣糧周期，且眼下整體到貨較前階段也是明顯增加，且越往后推，集中賣糧的壓力會越大，而企業(yè)囤糧意愿不高，基本面的壓力也會逐步放大，需謹慎11月底到12月份的玉米集中上量帶來的下行壓力。